世界のＭ＆Ａ、第1四半期は大型案件復活 昨年の不振から回復

今年第１・四半期の世界のＭ＆Ａ（企業買収・合併）は、大型案件の復活を背景に昨年の不振から立ち直り、市況改善を期待していた投資銀行関係者を喜ばせている。写真はニューヨークで２０２３年４月撮影（２０２４年　ロイター／Mike Segar）

Anirban Sen　Anousha Sakoui

[ニューヨーク ２８日 ロイター] - 今年第１・四半期の世界のＭ＆Ａ（企業買収・合併）は、大型案件の復活を背景に昨年の不振から立ち直り、市況改善を期待していた投資銀行関係者を喜ばせている。

ディールロジックの直近データによると、世界のＭ＆Ａ総額は約７５５１億ドルで前年同期比３０％増加。１００億ドルを超える大型案件の数も５件から１４件に増えた。

投資銀行関係者は、堅調な業績や利下げの可能性、市場の動きが活発化したことなどを受け、企業経営陣のディールメークに対する自信が強まっていると指摘した。

Ｍ＆Ａ総額は米国で５９％増の４３１８億ドルとなったほか、欧州とアジア太平洋もそれぞれ６４％と４０％増加した。

センタービュー・パートナーズのブレア・エフロン共同創業者は「案件がより大規模になる局面は、市場に健全さが戻ってきたという、より直接的なサインになる。本来経営陣はそうした案件の性質上、比較的慎重に取り組むからだ。現在のＭ＆Ａを巡る活動は正しい方向に進んでいると思う」と話した。

実際第１・四半期には複数の企業が自社のしっかりしたバリュエーションを活用して大型案件の資金を調達し、一部の投資適格級企業は高額の標的を傘下に収めるための借り入れを行った。

バンク・オブ・アメリカのグローバルＭ＆Ａ共同責任者イバン・ファーマン氏は、想定される経済の基本シナリオがソフトランディングと物価の落ち着きとみられる結果として、経営陣は将来に対する安心が増し、ディールを模索する公算が大きくなるとみている。

第１・四半期の大型案件としては、キャピタル・ワンによるディスカバリー・ファイナンシャルの買収（３５３億ドル）や、シノプシスのアンシス買収（３５０億ドル）、ダイヤモンドバック・エナジーのエンデバー・エナジー買収（２６０億ドル）などが代表的だ。

ただ昨年資金調達コストが増大した影響で落ち込んだレバレッジド・バイアウト（ＬＢＯ、借入金を利用した企業買収）は、第１・四半期も７％減の９１０億ドルにとどまった。

法律事務所ポール・ワイス・リフキンド・アンド・ガリソンのグローバルＭ＆Ａグループ共同責任者クリシュナ・ベーララガバン氏によると、この分野ではまだ資産の売り手と買い手の希望価格に開きがあるという。