ＥＣＢの政策ツール、インフレ押し上げに十分効果的＝専務理事

　１０月１７日、欧州中央銀行（ＥＣＢ）のプラート専務理事（写真）は、同中銀の政策ツールについて、インフレ目標達成に十分な効果を発揮するとの考えを示した。ロイターのインタビューに答える同専務理事。フランクフルトで３月撮影（２０１８年　ロイター／RALPH ORLOWSKI）

［フランクフルト／マドリード　１７日　ロイター］ - 欧州中央銀行（ＥＣＢ）のプラート専務理事は１７日、同中銀の政策ツールについて、インフレ目標達成に十分な効果を発揮するとの考えを示した。

同専務理事はマドリードで「金利に関するわれわれのフォワードガイダンスと再投資政策は、２％に近いが下回る水準へのインフレ率の永続的な回帰を支援する、効果的なツールの組み合わせを提供している」と述べた。

専務理事はまた、欧州の人口老齢化が金融政策を恒久的に制約し、リセッション（景気後退）を長引かせ、回復を弱めるリスクがあると警告した。

欧州の人口動態の変化は既に金利を押し下げ、ＥＣＢの伝統的なツールを減らし、インフレ目標を達成できないリスクを高めていると指摘。非伝統的ツールは今のところ効果的だが、老齢化で貯蓄が増える一方、生産性の伸びが低下。現役に比べて年金受給者が増加し、自然利子率（均衡金利）は大幅に低下していると説明した。

その上で、ＥＣＢの政策に対する低均衡金利の影響に言及し、「リセッションが長期化し、回復は一段と遅く浅くなり、目標未達のリスクが高まる可能性がある」と述べた。

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